【导语】进入4月下旬，煤沥青市场弱势下滑，主要原因为成本端失去支撑，同时需求减弱。后期来看，煤沥青市场供强需弱，同时成本端或仍无支撑，因此煤沥青市场或维持下滑走势。

4月下旬煤沥青市场弱势下滑

进入4月下旬，煤沥青市场以跌为主；以山东市场为例，截至4月26日，煤沥青市场主流成交价格为5400元/吨，较4月15日均价减少475元/吨，跌幅8.09%。本轮市场变化主要受成本端变化影响。4月下旬原料端高温煤焦油市场偏弱下行，煤沥青成本端失去支撑。同时下游企业对原料煤沥青采买力度减弱，因此市场价格下滑。具体分析来看：

原料端高温煤焦油市场弱势下滑，成本端失去支撑

4月下旬原料端高温煤焦油市场呈现弱势下滑走势，以山东市场为例，截至4月26日，高温煤焦油市场主流成交价格为4710元/吨，较4月15日下跌260元/吨，跌幅5.23%。本月市场变化的主要原因是，焦化企业开工负荷提升，高温煤焦油供应量有所增加，同时下游深加工主产品持续走弱，走货压力增加，深加工企业开工负荷有所降低，对原料高温煤焦油采买力度减弱，因此高温煤焦油整体需求偏弱，受此影响价格下滑。煤沥青成本端失去支撑，导致煤沥青市场价格下滑。

下游需求仍维持刚需采购，需求端支撑力度偏弱

4月下游主消耗领域预焙阳极市场走稳运行，截至4月26日，山东某铝厂预焙阳极采购基准价为3878元/吨，较3月持平。同时前期煤沥青市场上涨时期，下游企业备货意愿偏强，目前下游企业对于煤沥青存储库存高位。受此影响企业对煤沥青接货意愿减弱，议价情绪有所增加。虽临近五一假期，但由于下游企业库存充足，因此下游企业对原料煤沥青备货意愿偏弱。市场看跌气氛浓厚，受买涨不买跌心态影响，煤沥青市场整体需求偏弱，因此煤沥青需求端对煤沥青市场价格支撑力度偏弱。

后市预测：成本端或仍无支撑，煤沥青市场或维持下滑走势

五一节后，煤沥青市场或维持下滑走势，具体分析来看：供应端方面，前期深加工检修企业逐渐恢复生产，深加工企业春季检修逐渐结束，深加工企业开工负荷存提升预期，煤沥青整体供应或有所增加。需求端方面，下游企业库存高位，对煤沥青采买力度减弱，以消耗前期库存为主，煤沥青整体需求或仍偏弱。从供需端来看，煤沥青供需偏紧现象有所缓解。成本端方面，焦化企业开工负荷稳步提升，原料端高温煤焦油供应存增加预期，因此市场或继续下滑，煤沥青成本端仍无支撑。综合以上几点，煤沥青市场无利好因素支撑，煤沥青市场或维持下滑走势。